KDDI【9433】は「買い」なのか。株価や業績、配当金、今後の見通しなどから考える

配当利回りが高めの銘柄は株主優待の無いケースが多い印象ですが、このKDDIは株主優待も付いています。

株主優待による利回り押上げ効果は保有株数が多くなるほど薄まってしまうものの、逆に言えば保有株数が少ないうちは効果絶大です。

そのため私は少数保有で利回りを高めていきます。

業績・年間配当・配当性向の推移

期	売上高（億円）	営業利益（億円）	年間配当（円/株）	配当性向
’10/3	34,421	4,228	21.7	25.1%
’11/3	34,345	4,406	23.3	22.7%
’12/3	35,720	4,511	26.7	26.7%
’13/3	36,622	5,144	30	26.9%
’14/3	43,336	6,628	43.3	26.7%
’15/3	42,700	6,657	56.7	31.6%
’16/3	44,661	8,325	70	32.9%
’17/3	47,482	9,129	85	38.3%
’18/3	50,419	9,627	90	38.2%
’19/3	50,803	10,137	105	40.5%
’20/3 （予）	52,000	10,200	110	41.7%

直近10年で増収増益、加えて増配&配当性向アップを繰り返してきています。

配当方針には「配当性向40%超」を掲げており、持続的な増配を目指すとも書かれています（昨年は配当性向35%超と書かれていましたが、40%超になっていました）。

携帯や光回線といった通信事業の安定性は高く、配当狙いで投資するには持ってこいの銘柄と言えます。

KDDIの権利確定日は3月末と9月末の年2回です。

目先では、

が権利付最終日（その日に株を持っていれば権利が貰える日）となっています。

配当金の支払日は中間配当が12月上旬頃、期末配当が6月下旬頃です。

2018年9月に権利確定した分は、2018年12月3日に入金されました。

KDDIの株主優待は以下のようになっています。

「au WALLET Market商品カタログギフト」

保有株数	保有期間5年未満	保有期間5年以上
100株以上	3,000円	5,000円
1,000株以上	5,000円	10,000円

カタログギフトに掲載されているラインナップは食品が中心です。

100株持っているだけで3,000円分のカタログギフトが貰えるので、よほどのことがない限りは100株はキープするつもりです。

株主優待を加味した場合の利回りを計算してみました。

計算の前提条件は以下の通りです。

保有株数	利回り（配当のみ）	利回り（配当＋優待）保有期間5年未満	利回り（配当＋優待）保有期間5年以上
100	4.1%	5.19%	5.93%
200		4.63%	5.00%
300		4.44%	4.69%
400		4.35%	4.54%
500		4.30%	4.44%
600		4.26%	4.38%
700		4.23%	4.34%
800		4.21%	4.31%
900		4.20%	4.28%
1,000		4.26%	4.40%

株価下落によって配当金だけの利回りも4%を超えてきましたが、優待を加味するとさらに高利回りとなります。

100株だけ保有している場合は利回りがなんと5%を超えます（5年以上保有している場合は6%に届きそう）。

優待の分は再投資に回せるわけではないものの、お得感はすごいですね。

約定日	売買	約定単価	保有株数
18/05/01	買	2,919円	200
18/06/12	売	3,023円	100

他に欲しい銘柄が増えてきたので、利益が出ていたこともあり、優待を加味した利回りが最大化できる100株だけ残して売却しました。