エフティグループ【2763】は「買い」なのか。業績や配当金、今後の見通しなどから考える

エフティグループは通信関連商材、環境関連商材などを取り扱っているグループ企業です。

このほか、インターネット事業や技術サポート事業、海外事業、NTT事業なども行っており、事業の幅は広い印象です。

配当利回りの高い企業を順番に見ていて気になった銘柄です。

結論から言うと、「長期はやや不安があるものの、数年スパンなら蓄電池需要でいけそう!」といった感じです。

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業績・年間配当・配当性向の推移

売上高(億円) 営業利益(億円) 年間配当(円/株) 配当性向
’10/3 377 7 5 38.7%
’11/3 416 4 5 61.7%
’12/3 442 12 5 18.1%
’13/3 458 31 10 18.7%
’14/3 358 37 16.6 21.5%
’15/3 349 44 23.3 29.6%
’16/3 372 48 44 28.5%
’17/3 397 42 34 50.4%
’18/3 412 48 42 50.1%
’19/3
(予)
440 53 47 50.4%

まず売上と利益ですが、売上は横ばい~微増程度であるものの、利益は着実に伸びていっています。

年々利益率が向上しているのは好印象ですね。

直近で発表された’19/3業績予想では増収増益予想となっています。

ここ数年は増配が続いており、’17/3からは「配当性向50%を目途」という表現をするようになっています。

財務面はというと、自己資本比率50%程度、流動比率200%超、流動資産の半分が現預金となっていて問題なさそうです。

蓄電池需要を見越して

環境省エネサービスにおいては、’18/3の短信において以下のような予測を公表しています。

「2019年問題※」を追い風に蓄電池販売を更に加速させてまいります。※2009年11月「再生可能エネルギーの固定買取制度」により国は、10kw未満の太陽光発電設備で発電された電力を10年間、国が定めた価格で買い取るよう大手電力会社10社に義務付けました。2019年度はその買い取り満了期限が到来し、その数は約50万件以上あるといわれています。2023年までに160万件が期限到来となる見込みで、買い取り期間終了後、ユーザーが発電した電気を無駄なく利用できるようにするために「蓄電池」が相当な勢いで売れると予測されています。

エフティグループ – 2018年3月期決算短信

相当な勢いで売れると予測されています」と書いています。

短信などの開示資料は控えめな表現が多いものと思っているのですが、その中で「相当な勢い」といった表現を入れるのはかなりの自信があるからなのでしょうか。

買取満了期限が2019年度ということを考えると、本格的に需要が出てくるのが’20/3以降でしょう。

しかし、急騰済み…

エフティグループの存在を知ったのが5月13日(日)。

そして調べ始めたのが5月15日(火)なわけですが…

直近でバッチリ急騰してしまいました。

それでも配当利回り4%超ですので、それが納得いくラインなのであれば買ってもいいとは思います。

私は5月16日にひとまず100株購入しました。

現状の買い付け余力がもうほとんど残っていないため100株だけです。

6/20 自己株式取得の開示あり

6/20に、「経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の実施及び株主への利益還元を目的」とした自己株式の取得が開示されました。

58万株、取得価額8億円が上限となっており、取得期間は2018年6月22日~2018年9月30日の3ヵ月ちょっとです。

エフティグループは3月末時点で100億円程度の現預金がありますから、今回の上限である8億円を支払っても財務面での問題は皆無と言って良いでしょう。

さて、これを受けて今日(6月21日)の株価は10%近い上昇となりました。

8億円を58万株で割ると、1株あたり1,379円となります。

また、取得期間中の営業日は68日ありますから、平均すると1日あたり8500株程度の取得となります(上限まで取得する場合。今日の出来高は15.8万株、昨日の出来高は2.5万株程度)。

普段の出来高からすると結構な買い圧力となりそうです。

その上、年初来高値を更新しており直近の業績予想も良さそうで、当面は株価が上昇し続ける気しかしません。

2019年3月期1Q決算

8月10日に1Q決算が開示されました。

増収増益で業績予想も軽々と超えてきそうな気配があります。

直近の株価動向(10/19現在)

冴えない値動きが続いています。

決算発表まではこの調子でズルズルいくかもしれません。

売買の履歴

約定日 売買 約定単価 保有株数
18/05/16 1,167円 100
18/06/22 1,343円 200
18/08/13 1,795円 300
18/09/05 1,891円 200
18/10/03 1,682円 300