キヤノン【7751】は「買い」なのか。株価や業績、配当金、今後の見通しなどから考える

キヤノンはカメラ・事務機器の最大手メーカーで、高配当なことでも有名です。

連続増配とは言えないものの、増配と維持を続けており、長い目で見ると増配傾向にあります。

一方で株価は年始から下落を続けています。

銘柄的には「買い」という判断ですが、買うタイミングは慎重に見極めた方が良さそうです。

業績・年間配当・配当性向の推移

売上高
(億円)
営業利益
(億円)
年間配当
(円/株)
配当性向
’09/12 32,092 2,170 110 103.1%
’10/12 37,069 3,875 120 60.0%
’11/12 35,574 3,780 120 58.3%
’12/12 34,797 3,238 130 67.2%
’13/12 37,313 3,372 130 64.6%
’14/12 37,272 3,634 150 64.6%
’15/12 38,002 3,552 150 74.4%
’16/12 34,014 2,288 150 108.7%
’17/12 40,800 3,216 160 71.4%
’18/12
(予)
40,000 3,355 未定 未定

売上と営業利益は緩やかにですが成長しています。
急成長は難しいものの、着実に進んでいるように見えます。

年間配当はしばらく150円が続いていましたが、2017年12月期は記念配当が10円乗っかって160円となりました。

確認できた範囲では1990年以降減配をしていないため、ちょっとやそっとのことでは減配はしないと思います(1990年以前がどうだったのかは確認できていません)。

2018年12月期の配当は160円になるのではと勝手に予想しています

配当予想が未定なのは毎度のことなので気にしなくて良いと思います。

そして目を引くのは配当性向の高さですね。

利益が落ち込んだタイミングでは配当性向が100%を超えているケースもあります。

基本的には60~70%程度を目標にしているのでしょうかね。

自己資本比率は50%を超えており、流動比率も200%超で財務面は問題ないでしょう。

キヤノンの事業内容

キヤノンはオフィス向け複合機やプリンター、カメラなどのメーカーとして有名で、売上の約7割をそれらが占めています。

海外売上高が売上の8割弱あったのは意外でした。

また、2017年第2四半期からはメディカルシステムビジネスを1つのセグメントとして独立させており、この分野に今後さらに注力していくものと思われます。

事業種別セグメントの主要な製品は以下の通りです。
ラインナップを見ると、何となく事業内容が見えてくると思います。

【オフィスビジネス】

  • オフィス向け複合機
  • レーザー複合機
  • レーザープリンター
  • ドキュメントソリューション 他

【イメージングシステムビジネス】

  • 各種デジタル
  • カメラ各種プリンター
  • イメージスキャナー
  • マルチメディアプロジェクター
  • 放送機器 他

【メディカルシステムビジネス】

  • デジタルラジオグラフィ
  • X線診断装置
  • CT装置
  • MRI装置
  • 超音波診断装置 他

【産業機器その他ビジネス】

  • 半導体露光装置
  • FPD露光装置
  • 真空薄膜形成装置
  • 有機ELディスプレイ製造装置
  • ネットワークカメラ

2018年12月期3Q決算

2018年12月期の3Q決算が開示されました。
2Qに続き通期予想が下方修正されましたが、配当は今のところ維持されそうな雰囲気です。

2Q時点での業績予想、3Qでの修正業績予想、そして3Q実績と進捗率は以下の通りです。

項目 通期予想
(2Q修正後)
通期予想
(3Q修正後)
3Q実績 進捗率
売上高
(億円)
41,200 40,000 28,935 72.3%
営業利益
(億円)
3,785 3,355 2,433 72.5%

修正後の予想と比較することに意味があるかはさておき、それでも進捗は75%を割っています。

辛うじて増益予想とはなっていますが、着地は減益となりそうな気もします。

2016年の状況を見るにこの程度では減配にならないとは思いますが、株価の方はしばらく期待できなさそうですね。

株価はまだ落ちる?

7,8,9月あたりの雰囲気からすると反転してもおかしくないかなと思っていたのですが、3Q決算で再び下方修正を出したことで、まだまだ下落していく可能性が濃厚になったと思います。

買増し予定でしたが見送りました…。

とはいえ株価3,200円で配当利回りは5%です。権利日が12月にあることも考えると…どうなんでしょうねぇ。

最近の株価動向(12/14現在)

今月末に権利日を控えているにもかかわらず弱い値動きをしています。

11日には年初来安値を更新しています。

売買の履歴

約定日 売買 約定単価 保有株数
18/04/27 3,776円 100
18/10/03 3,656円 200

コメント

  1. 匿名 より:

    私も監視していますが、2,800円割れで打診買いしてみます。
    JT買いで予算があまりないのですが、塩漬け定期預金より夢が有りますね。

    • ぽてっと より:

      配当160円だと株価2,800円なら利回り約5.7%ですね。
      強烈な○○ショックが来たら行きそうな気もしますが、私は3,000円くらいで我慢できずに拾っちゃいそうです。
      塩漬け定期預金より夢があるのは間違いないです。